油价和沥青有关系吗_油价上涨沥青价格

2024-10-09 07:34:37

1.怎么判断现货原油价格的涨跌？

2.现在的沥青行情好吗

3.现货沥青的涨跌具体跟哪些因素有关？

4.EIA对沥青价格的影响？

5.美元指数对现货沥青有影响吗？

6.沥青的价格为什么会与燃料油的价格挂钩呢？

油价和沥青有关系吗_油价上涨沥青价格

现货沥青我们可以通过消息面和技术面两方面来判断其行情走势。

一、消息面——国内现货沥青的报价是以国际原油报价加权换算过来的，即我们需要知道目前市场上那些消息面会对现货原油的价格带来影响。

1、原油输出国家组织(OPEC)的动向,

主要有两项观察重点，即OPEC各国制定之产量配额变动及遵守协议的态度与市场占有率的变化。1980年代，由于非OPEC国家如俄罗斯、英国、挪威等原油产量的增加，OPEC曾削减过其产量，因而保留了大量的剩余产能，对缓冲全球原油供给不足有很大意义;如2003年伊拉克战争，伊拉克原油生产大减，但沙特阿拉伯和科威特立即增产，填补了伊拉克出口的下降，成功防止了油价大幅波动。

2、主要生产国的政经情势及生产策略或提炼技术的变化

所谓主要生产国，指前苏联、美国、及沙特阿拉伯。在1990年以前苏联产量最大，但共产势力瓦解后产量大减，沙特阿拉伯则因波湾得以快速扩充产能，在1991年更占有OPEC会员总产量的35%，而成为世界最大产油国。但OPEC国家仍掌握大部分油源，且可开时间尚在100年左右，因此仍旧是一股举足轻重的势力。若以地区来划分的话，可划为六大地区，即北海、西非、地中海、中东、远东及美国等。

3、战争，封锁，禁运或经济制裁的影响

2002年4月爆发伊拉克战争，油价由4月低点到当年度高点，涨幅达42.59%;2006年因地缘政治的不稳定，从当年度最低点61.7美元直到5月高点77.95美元，涨幅达26.33%，因尼日利亚、伊朗、伊拉克及委瑞内拉这些国家提供全球近40%原油供给，故中东国家的动态值得投资人留意。

4、美国原油供需资料

每周二美国原油协会(API)及周三美国能源部(EIA)将公布每周能源供需状况变动表，尤其要注意美国原油库存余额的增减情形，对原油影响举足轻重。目前美国是世界上最大的原油进口消费国，就需求面而言，此两项数据的重要性可想而知。

5、美元指数

原油价格历来都是和美元紧密挂钩的，其交割和计价都是用美元来结算，所以美元指数也会对原油价格产生影响。石油价格变动和美元指数变动成一定的反相关关系。比如美元若持续贬值，以美元标价的石油产品的实际收入下降，导致石油输出国组织就需要通过提升原油价格作为应对措施来保持其价值的相对稳定。同理，若美元升值，则油价会有所下调。

6、全球经济状况及工业发展需求情形

经济状况好转导致工业活动盛行，而原油需求也受到提振，带动油价走升;反之经济处于低迷时，工业活动衰弱，原油需求降低，导致油价走软。

7、季节性因素

一般来说无铅汽油在每年的5-9月之间暑旅游旺季，价格有走高的趋势;而热燃油每年从10月到隔年4月间有走高趋势。每年美国冬季时东部气温的高低，对原油价格影响很大。

目前OPCE原油产量上升，?美国石油钻井平台数量止跌反弹，中国进口需求降低致使目前小中线原油趋势偏空，不过后期供需平衡长线就偏多了。

二、技术面

技术面我们常常通过蜡烛图、均线、布林等指标判断其走势。

如：蜡烛图我们可以通过简单的收阳则多头实力较强，收阴则空头实力较强的方式判断行情：

怎么判断现货原油价格的涨跌？

本周期货市场最大热点莫过于沥青期货的行情，沥青市场从8月底开始了此轮上涨，时间进入9月沥青期货更是突然发力连续三天放量大涨一度冲至3800，引发市场高度关注，与原油套利价差迅速拉回至年初高位，炼厂沥青生产装置也终于实现盈利避免了连续亏损的被动局面。然而9月11日随着“环保限产措施上有所放松，或取消限产比例”的传言进一步发酵，黑色系率先大幅下跌，随后前期领涨龙头PTA也出现了大幅下跌，恐慌情绪蔓延到整个市场，沥青期货也从高位深幅回落，那么沥青的上涨行情结束了吗？

在沥青大幅上涨单边操作迎来主升段同时，沥青与上游原油、燃料油之间的价差同样也带来大幅的波动，这期间的套利关系究竟如何呢？

燃料油、沥青生产流程

燃料油生产流程：原油在加工过程中，会先依次产生 “汽油”、煤油、柴油这三种较轻的油，这三种燃烧性能比较高的油统称为燃油，最后剩下的较重的剩余物叫重油。因其广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料等的原因，所以平时主要称其为燃料油。

沥青生产流程：通常原油经常压蒸馏分出汽油、煤油、柴油等轻质馏分，剩余重油进催化裂化装置再加工提炼之后，余下的残渣符合道路沥青规格时就可以直接生产出沥青产品。所以我们可以看到沥青是重油提练过程中最后剩下的渣滓，可以说是燃料油的一种产品，

从沥青与原油、燃料油的产业链流程来看，其价格传导关系密切。沥青既可以是原油的产品(譬如马瑞油、海洋油等品质偏重的原油都可以作为沥青原料)，也可以由燃料油直接加工而来。2015年前未放开地炼原油使用权之前，地炼普遍以加工燃料油为主，多家地炼长期以来就具备生产沥青基础，目前也有多家地方炼厂是上期所沥青期货的交割库。因此从价格逻辑上看沥青作为终端产品与原油、燃料油都具有高度相关性；沥青在原油的加工序列里属于副产品，其价格变动与原油关系虽然不如成品油、汽柴油与原油关系密切，但也同样具有高度相关性。而燃料油本身属于原油加工提出轻油之后的重油，包含沥青成分，其价格与沥青的关系反而更为密切，逻辑上存在与沥青价格相关度更高的可能。

沥青与原油套利分析

1、沥青与原油长期价格走势具有高度相关性。经测算，上海原油期货SC上市以来与沥青期货价格相关性高达0.93；

2、价差结构近半年周期看相对稳定0-450之间，数据有限仍需进一步观察。

燃料油与原油套利机会分析

而燃料油作为原油加工提出汽柴煤等轻油组分之后的产物，其价格波动与原油价格直接相关，因此燃料油素来被称为“小原油”。我国7月16日新推出的380船用燃料油期货，因其船用特性，价格变动还受到航运景气度影响。由于380燃料油上市不足2月，但从上市以来运行态势来看，燃料油的价格波动与SC之间相关度还是非常高。如下图所示，二者价格运行节奏一致，幅度略有差异，总体表现运行平稳8月中旬以来燃料油走势略弱于原油，后期燃料油与原油之间将存在较多的套利机会，适合套利交易者长期跟踪。

产业连上下游套利机会分析

尽管沥青已经走出了此轮上涨，也修复了沥青原油的套利价差，但仍不妨碍我们去总结如何把握核心因素以更好的捕捉接下来市场中的套利机会。

首先我们先回溯一下此轮行情启动的过程。早前从跟多家炼厂沟通反馈情况来看沥青装置上半年普遍亏损，沥青涨幅远远落后于上游原油的上涨，这种现象也不仅仅出现在沥青环节，上半年成品油端的汽柴油价格涨幅也均落后于原油的上涨，炼厂没办法只能是降低开工率，调整装置产出，相应地减少沥青产量，这为后期沥青供需结构改变出现市场低库存的情况埋下了诱因，适逢9月进入沥青消费旺季，低库存以及上游马瑞油供应国委内瑞拉供应的稳定性堪忧引爆市场从而形成了沥青期货的一轮爆发。

总结

从中我们可以归纳出以下几点：

1、对于同一产业链上各品种的价格因受成本和利润的约束必然具有一定程度的相关性，尤其是在原油产业链中与各品种的裂解关系较为稳定，除非出现特殊的历史背景(譬如近年来钢铁产业的供给侧改革赋予了钢厂丰厚利润)，其裂解差必然形成相应的价差区间。而沥青原油的套利正是因为裂解差处于持续低位，抑制了炼厂的沥青供应动力，进而后续改善了供需结构，为接下来沥青走强埋下伏笔，而此时原油价格正处于调整阶段，裂解差从低位修复就在预期之中。

2、需求旺季到来，却发现市场上沥青处于低库存状态，而炼厂今年普遍资金链较为紧张，开工率偏低，沥青供应一时又难以及时跟上，进一步加大了市场对供应的紧张情绪。

3、之前委内瑞拉的原油产量持续下滑一直是推升油价的一个重要因素，此时市场意识到委内瑞拉主供中国的马瑞油恰恰是生产沥青的原料，原料缺货进一步放大了市场做多热情。

通过汇总可以发现，像沥青、原油这种产业链套利操作的机会需要有扎实的产业现状做基础，了解了该商品的供需变化后方能把握住这种操作机会，因此对于熟悉本产业的产业客户、专业期现公司和专业机构投资者来说这类套利机会通常是参与期货市场把握的重点机会。而且在基本面的配合下，市场恐慌心理往往让投资者形成非理性行为进而推动市场出现极端行情，在顺势操作的背景下，资金合力往往能够取得超额收益。

现在的沥青行情好吗

①非农数据，eia ,美元指数。主要是这三个数据。

②分析：

1、非农是指的美国就业率，每周的第5天公布，时间为晚上点半，就业率高，美元指数强，所以现货沥青价格下跌。

2、美元指数表示美元的强弱，现货沥青是美元标价的，美元强，则现货沥青相对价格下跌。

3、eia 指的是现货原油库存，因为现货沥青是现货石油的衍生品。所以eia的供给与需求直接影响现货沥青的价格。

现货沥青的涨跌具体跟哪些因素有关？

沥青产业链上游为原材料，下游为道路建设

沥青行业上游为石油化工、煤炭和改性剂及乳化剂，下游为高速公路、防水建筑材料、机场建设和市政工程道路建设等。

中国沥青产业链上游主要有华锦股份、沈阳化工、茂化实华等石油化工企业，以及山西焦煤、陕西煤业、云煤能源等煤炭企业;沥青产业链的中游主要为中国石油、中国石化、宝利国际、国创高新等沥青生产企业;沥青产业链的下游主要是建筑行业、道路交通行业相关的企事业单位。

沥青产业企业主要分布在中部地区

从中国沥青产业链区域分布来看，沥青相关企业主要分布在我国中部和东部地区。其中，山西、河南、江苏的沥青产业链较为完整，涵盖原材料供应、沥青制造、高速公路建设等环节。

宝利国际、国创高新为国内专业沥青龙头企业

我国专业沥青的主要行业参与者由国际大型石油化工公司、国内大型石油化工体系公司及国内专业沥青生产厂商构成。国际大型石油化工公司如美国Koch集团、英国BP公司、荷兰Shell石油公司、韩国SK集团等，具有强大的资本优势、品牌优势及技术优势，在中国市场推动的过程中，更多地通过合资或寻找中资代理商的模式进行。国内大型的石油化工公司，包括中石油、中石化、中海油体系下的石化公司，利用集团石化产品产业链向下拓展，但专业沥青产品并非其主营业务产品，无法完全涉及各细分领域。另一方面，专业沥青的相关添加剂，来自欧美的产品仍具有一定优势。

国内专业沥青生产公司还有宝利沥青、国创高新等，此类企业更多深耕于路桥方面如高速公路、普通公路、高架、桥面等方面的专业沥青。中型企业如上海群康沥青科技股份有限公司、重庆重交再生开发股份有限公司主要销售彩色沥青、彩色路面养护材料、沥青添加剂、特种沥青等。小型公司深耕细分化领域，如句容宁武科技开发有限公司专注环氧沥青领域，江苏西尔玛道路环保材料有限公司重点研发生产雾封层材料等。

2021年沥青市场规模突破2000亿元

近年来，我国不断通过扩大铁路网规模、加快干线公里网和支线机场建设等一系列措施加强西部交通网络建设，继续实施西部地区乡村“畅通工程”和“通达工程”，重点解决乡镇、行政村通公路和乡镇沥青(水泥)路问题。另外，随着国家“一带一路”政策的推进，道路建设和基础设施建设将进一步扩大沥青的需求量。前瞻根据中国沥青表观消费量和沥青年均价的数据进行测算，2021年中国沥青市场规模为2053亿元。

—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国沥青行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》

EIA对沥青价格的影响？

现货沥青涨跌影响因素：

1、供求关系

沥青供求结构的失衡使沥青的供求关系趋于紧张，从储量、生产、运输、炼油到销售的每一个环节都十分重要，其中任何一个环节的因素发生变化都会影响到沥青价格的波动。

2、地缘政治

战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发等不确定性因素严重影响甚至左右沥青价格走势。

2003年3月美伊战争2月28日，纽商所原油期货价格更是达到了39.99美元/桶，相比去年底的25美元/桶狂涨60%。

3、投机资金

沥青市场的投机与市场预期往往加大了沥青价格的波动，国际沥青市场中投机因素对沥青价格有着10%-20%的影响力。

4、沥青库存的增减

经济衰退时期沥青库存的下降对油价支撑作用不大，沥青库存的增加对油价则有较大的破坏作用;而在经济复苏和繁荣阶段，沥青库存的增加对油价有平抑作用，但沥青库存下降则会极大地支撑沥青价格上涨。